почти первоапрельское (не то чтобы всерьёз)

[jsn]

Это надо было в ru_traders и вчера, но раз уж момент упущен, то пусть будет тут.

Довольно давно существуют конспирологические теории, что центральные банки и прочие неприятные люди искусственно занижают рыночную цену золота. Т.е. раньше-то это делалось вполне официально, а вот после середины 90-х официально вроде как ничего такого нет, но чуваки в шапках из золотой фольги всегда что-то такое подозревают.

Как можно манипулировать ценой золота? Распродавая тайком центробанковские золотые резервы. Но как же, есть же отчёты центробанков, в них же будет выдна убыль? Не будет, если проданное золото формально остаётся в собственности ЦБ. Как же его продать, чтобы оно оставалось в собственности? Путём расширения золотого кредитования под заниженный процент.

Предполагаемая схема: центробанки дают своё золото в долг участникам рынка, под какой-нибудь крайне смешной процент (1-1.5% в мирное время). Участники рынка берут это золото в долг, продают его за валюту, и выдают эту валюту в долг под гораздо менее смешной процент (4-5% в мирное время). По истечении срока обоих кредитов разница в ставке становится прибылью участников. Разумеется, кредит можно не отдавать, а продлять и даже расширять. Это будет классическая carry trade, в принципе, и на видимых балансах центробанков она не отражается (формально выданное в кредит золото всё ещё принадлежит ЦБ и должно быть ему когда-то возвращено).

Вот два документика в защиту всей этой неправдоподобной конспирологии: "PIRATES OF THE COMEX", by Adrian Douglas (PDF, 10 страниц, относительно попсово и по текущей ситуации), и "NOT FREE, NOT FAIR: The Long-Term Manipulation of the Gold Price", by John Embry, Andrew Hepburn, August 2004 (PDF, 67 страниц, довольно вдумчиво, с источниками, аргументами за/против, про расклад вообще). (Btw, mur57, вот ты поленишься читать вторую ссылку, а зря -- там как раз такие картинки нарисованы, как ты любишь, с глобальной мировой закулисой, которая манипулирует рынками как хочет, с интервенциями и прочими радостями жизни :). По оценке авторов второго документа, от трети до половины золотых запасов центробанков (включая, вероятно, Форт Нокс) уже проданы.

Ну так вот, об интервенциях. Во втором документе утверждается, что в основном интервенции, подавляющие цену золота, производятся американским правительством или по его указке, и потому случаются во время Нью-Йоркской торговой сессии. Конечно, я написал маленький скриптик, который симулирует торговлю по такому алгоритму: во время американской сессии он стоит по золоту в short, а всё остальное время -- в long, и прогнал его на данных за последние полгода. Так вот, в целом за полгода такая система была бы в прибылях; максимальный плюс в два раза больше по абсолютному значению, чем максимальный минус; на минусовой территории оно провело бы 13 дней из полугода.

Маленькое "но": всё это работало бы только при нулевом спреде :) И, разумеется, всё это ни о чём не говорит :)

Comments

[ostap.livejournal.com]

Ну как же. Используют все доступные средства. Если используют, конечно. Не знаю, действительно ли они сбивают цену золота способами, описанными в посте, но если они делают это любыми другими способами, то почему бы не задействовать и этот? У золота ведь "имидж" всё равно лучше, чем у бумаги.